在AI芯片的激烈竞争中，谷歌自研的TPU展现出挑战现有市场格局的巨大潜力。追风交易台了解到，摩根士丹利12月1日发布的最新研究报告显示，谷歌自研AI芯片TPU（张量处理单元）供应链的不确定性正在减少，未来两年产量有望爆发式增长。这可能是谷歌准备大规模向第三方出售TPU芯片的早期迹象。根据最新的供应链研究，该行大幅上调了谷歌2027年和2028年的TPU产量预测。2027年的预测从约300万元上调至约500万元，增幅约67%。如果谷歌TPU引入“出口销售”模式，将会开辟一条新的收入来源。报告估计，每售出 50 万个 TPU 芯片，谷歌的收入可能会增加约 13 美元2027 年每股收益 (EPS) 增加 0.40 美元。供应链信号：产量预计从 2027 年到 2028 年将翻一番。据摩根士丹利半导体分析师 Charlie Chan 监测，供应链 TPU 订单有明显增加的迹象。据此，摩根士丹利修正了未来TPU供应量，大幅上调了2027年TPU产量预测，从之前的约300万台增至约500万台，增幅约67%。 2028年TPU产量预测：从之前的约320万台增至约700万台，增幅惊人120%。报告指出，这意味着谷歌仅在 2027-2028 年就获得了 1200 万个 TPU，而过去四年的总数仅为 790 万个。两年的产量增长表明谷歌的AI硬件投资和设计正在以前所未有的速度扩张。潜在供应瓶颈待解决：是谷歌的TPU出口战略初具规模？到目前为止，市场对谷歌是否会对外出售TPU的主要担忧是其供应能力。摩根士丹利还在其报告中将“供应不确定性”列为主要制约因素。然而，最新的产量预测数据可能意味着这个“瓶颈将不再是问题”。报告分析认为，虽然大部分新生产的TPU仍可用于谷歌自己的业务和谷歌云平台（GCP）客户，但两年内如此大规模生产1200万台“清楚地表明谷歌可以通过GCP并作为独立产品销售更多TPU”。这被解读为谷歌可能正在准备一项重要的战略变革。这是从“制造和使用”TPU模式转向与市场上AI芯片巨头直接竞争的模式。两年内生产了 1200 万个 TPU（过去四年生产了 790 万个），这表明谷歌有可能通过以下方式销售更多 TPU：GCP 并将它们作为单独的 1P 产品提供。如果这一战略得以实施，谷歌将把其AI芯片的“消费者”和“服务提供商”变成硬件的直接“卖家”，从而进入由少数巨头公司主导的高利润AI芯片市场。 “印钞机”的潜力：每出口 50 万个 TPU 就有可能增加 130 亿美元的收入。市场的核心问题是：如果谷歌真的开始对外销售TPU，这将为公司带来多少经济效益？摩根士丹利在其报告中提出了一些非常引人注目的定量计算。报告明确指出，这一潜在战略对谷歌的财务影响不可低估，并指出“每售出 50 万个 TPU 芯片，谷歌的收入将在 2027 年增加约 130 亿美元，每股收益 (EPS) 增加 0.40 美元。”这些数据为投资者提供了清晰的估算模型。谷歌的TPU出口战略如果成功的话一旦实施，即使只销售一小部分产品，也将有助于公司营收和利润的大幅增长，重塑谷歌的市场评价逻辑，并可能对现有AI芯片市场的竞争环境产生重大影响。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 以上有趣内容由追风交易台提供。如果您想要更详细的解读，例如实时解读和顶级研究，请加入Mizuho Trade Desk/年度会员。
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