2025年下半年开始，存储芯片价格将加速上涨。自11月初以来，这波涨价潮不仅没有放缓，反而愈加疯狂。短短一周内，高性能DDR5内存芯片的现货价格就上涨了25%。三星、SK海力士等原厂也暂时暂停上市，直接引发市场恐慌性抢购。摩根士丹利最新研究数据显示，2025年第四季度服务器DRAM（内存）价格飙升近70%，NAND（闪存）合约价格也上涨20%至30%。 “内存涨价幅度太大了。”雷军也在微博回应称，红米K90的价格过高，主要是上游存储成本过高。由于存储成本上涨，pRedmi K90系列价格上涨100至400元，存储版本价差从400元至600元拉大。小米集团总裁卢伟冰表示，成本上行压力体现在新产品价格上，仓储成本增幅远超预期，并将继续加剧。摩根士丹利也发出了明确信号。人工智能驱动的内存超级周期不仅是真实存在的，而且其弹性和耐用性可能远远超出市场的想象。与此同时，SK海力士和三星等公司将利用其强大的定价能力来扩大利润率和增加利润。相比之下，PC、手机、消费电子等下游供应链将面临严重的成本和利润压力。价格上涨的根源是科技公司之间的“电脑军备竞赛”。摩根士丹利在一份研究报告中表示，“我们正在目睹前所未有的市场结构”，他指出，与以往由个人电脑和智能手机驱动的周期不同，这次内存需求的核心是人工智能数据中心和云服务提供商的“军备竞赛”。这些客户对价格的敏感度低于传统客户消费者更关心获得足够的计算基础设施来支持大规模语言模型（LLM）和人工智能应用程序的开发。我在这里。这也是事实。数据显示，硅谷科技巨头正在大力押注人工智能计算能力，尽管他们裁掉了尽可能多的冗余员工以削减不必要的资本支出。一家私人咨询集团表示，10月份美国企业宣布的重新裁员数量有所增加，今年裁员人数超过100万人。与此同时，Meta、谷歌、OpenAI、微软等科技巨头正在大幅加大在AI领域的资本投入。 Meta计划到2025年底部署多达130万块GPU。此举将为AI模型的训练和推理提供算力支持，进一步加速人工智能技术的发展。 Meta计划花费至少6000亿美元到2028年，美国数据中心和基础设施将实现增长。此外，微软在2026财年第一季度（截至9月30日）的资本支出达到349亿美元，预计全年资本支出将大幅增加，并计划在两年内将其数据中心的规模扩大一倍。该公司表示，预计 2025 年谷歌的资本支出将增至 910 亿至 930 亿美元，2026 年将“大幅增长”。亚马逊2 2025年的资本支出预算在1000亿美元至1250亿美元之间，主要用于人工智能项目和数据中心建设。众所周知，AI服务器是名副其实的“内存消耗者”。与普通服务器相比，单个AI服务器的DRAM内存容量大3到5倍，训练大型模型对高带宽内存（HBM）的需求猛增到“前所未有”的水平。与此同时，AI服务器也在不断增加对数据中心的需求。大存储容量。例如，NVIDIA Blackwell平台AI服务器的SSD配置从64TB升级到96TB。为了满足人工智能的利润丰厚的需求，三星、SK海力士和美光等领先的芯片制造商正在投资HBM和DDR5等高端产品。以及优先考虑产能的明确战略调整。这种产能转移直接导致用于制造DDR4等传统存储器的晶圆资源大幅减少。特别值得注意的是，HBM由于其复杂的层状结构，在生产过程中消耗了大量的产能。为了实现与 DDR5 相同的芯片密度，HBM 需要消耗三倍的晶圆。这进一步恶化了本来就承压的DRAM整体产能。还有一种“价格倒挂”现象，即上一代产品（DDR4）的价格是新一代产品（DDR5）的两倍。国产存储芯片正在进入最佳的“更换周期”。如果内存主要芯片制造商将产能配置到企业级，则PC和智能手机的低功耗DRAM供应将变得更加有限，价格上涨的预期将大幅增加。因此，拓展供货渠道成为终端厂商的必然选择。面对原厂涨价、供货短缺，小米、OPPO等品牌推出“国产存储替代计划”，引入长江存储、长鑫存储等国产芯片。这不仅减轻了供应压力，而且使价格更具竞争力。其中，长鑫科技自主研发的LPDDR5X产品已部分实现量产并推向市场。据长鑫科技官方透露，通过创新封装技术和设计优化内存，该公司的LPDDR5X在容量、速度和功耗方面都有显着提升。目前它提供 12 Gb 和 16 Gb 两种单颗粒容量，速度高达 10667 Mbps，性能基准达到国际最佳水平。长鑫的LPDDR5X产品提供多种封装方案，包括12GB、16GB、24GB和32GB。其中，8533Mbps和9600Mbps速度的产品将于2025年5月量产，10667Mbps速度的产品已开始为客户测试。目前，长鑫的产品包括小米、OPPO、vivo、传音等，已进入各大手机品牌的供应链体系，并逐步向物联网、服务器等高增长领域拓展。同时，在2025年9月的云栖大会上，德明礼还展示了为阿里云“盘九服务器”定制的企业级SSD。这意味着国内存储厂商已成功进入存储供应链与各大云厂商合作，为AI数据中心提供高性能、低延迟的存储解决方案。此外，一个国家可能会发现，产品替代不仅仅是“替代”，而且还可以在特定领域提供技术利益。例如，长江存储自有的Xtacking架构提高了存储密度。一些家庭存储解决方案能够更好地控制功耗，并有助于延长终端设备的电池寿命。与当地供应链的密切合作还可以实现定制开发和快速响应需求，加速产品迭代。根据2025年的市场信息，在人工智能导致全球存储芯片价格上涨的背景下，由于本土生产和政治支持，国产存储芯片通常比同等进口产品便宜15-20%。这意味着，如果一款智能手机内存模组价格为500元，使用国产芯片可以直接节省75至100元一个。但需要看到的是，国内厂商在高性能存储介质（如HBM）、高速接口技术、产业生态等方面仍存在代差。例如三星、SK海力士、美光等厂商已经实现了HBM3E的量产，HBM4也处于研发阶段。因此，对于国产存储芯片来说，将是存储芯片领域更现实的突破。通用服务器和企业级SSD由于成本效益和供应链安全优势，将迅速扩大份额。中长期来看，国产存储芯片只有在HBM等核心技术上取得重大突破，才能完成真正的突破。 （作者 | 饶翔宇 编辑 | 钟毅）有关全球市场、跨国企业、中国经济的更详细分析和独特见解，请访问官网巴伦周刊中文网站ite.
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